【三菱东京日联银行：负面脱欧消息将导致英镑兑美元和欧元再跌4%】 ① 三菱东京日联银行外汇分析师 Lee Hardman 表示，市场越发觉得，未来几周和几个月英国脱欧的可能性越来越大，英镑兑美元和欧元将仍面临压力。英国保守党正在进行的党魁选举结果预计将于7月22日公布，这将是英国脱欧进程中的一个里程碑。预计只有基层成员的投票才能让前外交大臣鲍里斯·约翰逊入主唐宁街10号； ② Hardman说，“英镑走弱仍然是外汇市场最明显的趋势之一。欧元兑英镑有望连续第十周上涨。英国和与欧盟的谈判很有可能破裂，后备计划不会作出重大改变。约翰逊将面临兑现10月31日无协议退欧承诺的压力。很难看到一个明确的触发因素，能够结束英镑目前的疲软趋势。我们预计，在秋季英国脱欧危机来临之际，英镑将继续走软。英镑投机性空头有进一步增加的空间，将强化英镑的下行动能。跌破1.2500关口后，汇价测试2016年末和2017年初低点1.2000的大门已经敞开”； ③ Hardman警告，在秋季之前英镑兑美元可能下跌4%，因为无协议退欧担忧将上升，不过若这种情况实际发生，则英镑的跌势将更大。若英国无协议退欧，英镑兑美元将跌至1.10，英镑兑欧元将跌至平价。
【摩根大通和Jefferies预测全球股市上升空间有限】 ① 摩根大通认为，从投资者的资产配置来看，股市可能已没有更多上行空间。这个观点得到Jefferies的认可，该机构建议投资者稍事休息； ② Nikolaos Panigirtzoglou等摩根大通策略师在7月12日的报告中写道，如果债券估值保持不变，而投资者超配程度达到去年9月以来最高水平，那么全球股市最多可能攀升8%； ③ 他们表示，即使像1995年和1998年那样，美联储的降息幅度超出市场预期，情况可能也是如此； ④ “我们基于头寸的分析表明，即使未来几个月出现1995/1998年的那种保险性降息，股市此后的上涨空间仍然有限，”这些策略师写道。“如果债券市场不能维持上半年的涨势，股市上涨的空间会变得更加有限。”
【摩根士丹利：建议投资者减持高收益资产】 ① 摩根士丹利在最近发布的策略报告中建议投资者尽快减持权益类资产，包括美国和新兴市场股票，增持现金或者将目光瞄准新兴市场债券或日本国债； ② 摩根士丹利跨资产首席策略师AndrewSheets认为，鉴于对全球经济、央行政策和地缘政治风险的担忧，投资者对低于预期的经济数据应该恐惧，而不是沉浸在期待降息的喜悦中，预计未来12个月内全球股市回报率将降至6年低点，二季度财报季将对此前过高的估值进行修正； ③ 二季度以来全球采购经理人指数PMI和大宗商品价格持续回落，都在说明经济风险是真实存在的。从国债收益率曲线和通胀预期的走势看，寄希望于央行宽松政策快速见效的希望并不大； ④ 摩根士丹利推断，尽管美联储本月有可能降息，欧洲央行也可能会开启新一轮量化宽松，政策的积极效果可能会被全球经济增长放缓带来的负面效果所抵消。
【未来预测中有一点不确定性，那就是美国页岩油行业正在放缓】 ① 管道受限、钻井距离太近、天然气价格低企以及高昂的土地成本正在向德州页岩钻探商施加压力； ② 这些公司财务状况不佳，而且相当长一段时间以来表现糟糕。自2012年以来，尽管北美石油产量大幅增长，但该地区的石油公司已经消耗掉了1870亿美元的现金； ③ 最大的问题是，随着投资者对该行业感到失望，产量增长速度是否会开始减慢。目前只有钻井平台数量减少等零星证据表明这一点； ④ 若真的出现这种情况，则将大大缓解OPEC的压力。否则，到2020年，OPEC可能被迫减产，减产幅度甚至可能超过目前的水平。
