1、【欧洲央行利率决议要点汇总】 ① 欧洲央行维持三大利率不变，调整前瞻性指引，预计将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少至2020年上半年； ② 在相当长的一段时期内，需要采取高度宽松的货币政策立场，如有必要利率将维持在当前或者更低水平； ③ 如果中期通胀前景继续低于其目标，欧洲央行决心采取行动，以获得与其承诺对称的通胀目标； ④ 没有讨论潜在降息幅度，没有理由对当前经济状况感到“沮丧”，仍旧认为经济衰退的可能性非常低。(汇通财经APP)
2、【欧洲央行行长德拉基新闻发布会要点汇总】 ① 通胀预期下降，通胀压力仍然温和，接下来的数据表明二三季度经济增速将走软； ② 经济前景的风险仍偏下行，制造业尤其受到全球需求疲软的影响，服务业、建筑业表现出韧性，风险包括地缘政治、保护主义以及新兴市场； ③ 预计年底通胀将会回升，通胀的传导需要比预期更长的时间，第三轮定向长期再融资操作（TLTRO）有助于保护有利的借贷环境。(汇通财经APP)
【分析师：全球央行的宽松行为会加速下一场经济衰退的到来】 ① 在全球经济增速放缓、全球贸易局势不确定、地缘局势不确定等因素的影响下，全球央行开启新一轮的宽松竞赛。分析师认为，这种宽松竞赛可能会加速下一场经济衰退的到来； ② Mizuho Securities USA LLC经济学家Steven Ricchiuto表示，美联储降息会煽动借款人不必要的冒险行为，加深最终到来的下一场经济衰退，放松货币政策有制造资产泡沫的风险； ③ 美联储正在迈向降息，而接近潜力的经济增长、低企的失业率以及贸易不确定性威胁可能降低其影响。当经济低迷最终到来之际，人们可能会从另一个角度来看待出于保险起见实施的降息； ④ 国际清算银行分析指出，在发达经济体的非金融上市股中，僵尸企业所占比例已经上升到6%左右，创出数十年来最高水平。即使考虑到其他因素的影响，降息依然在僵尸企业的盛行中发挥了作用。
【策略师：支持脱欧的Javid被任命为英国财政大臣对英镑不利】 ① 分析师们称，Sajid Javid被任命为英国财政大臣对英镑不利，原因在于他的支持英国脱欧立场； ② 德国商业银行外汇策略师Thu Lan Nguyen表示，Javid由内政大臣改任财政大臣对英镑不利，因为他“不会像前任财相哈蒙德那样强烈抵制无协议脱欧”； ③ 在法国兴业银行分析师Kenneth Broux看来，英镑短期隐含波动率的回升显示出市场对约翰逊内阁任命的“不安感”； ④ 三菱日联分析师Derek Halpenny称，Javid之任命的市场影响取决于预算措施公布时机。
【野村(Nomura)发布的最新季度风险雷达显示，2019年余下时间及之后，依然存在许多潜在风险】 ① 野村全球外汇策略师Jordan Rochester表示，我们面临更多风险，这些仅仅是我们可以解释的风险，英国脱欧大限，欧洲央行掌门人更迭，以及日益紧张的海湾地区局势； ② 全球市场面临的两大威胁仍是英国脱欧以及与美国相关的旷日持久的贸易摩擦。IMF周二下调了今明两年全球经济增长预估，援引了这两个宏观问题； ③ 德意志银行认为英国无协议脱欧的可能性为45%。瑞银集团在鲍里斯·约翰逊当选英国保守党新领袖后表示，这一可能性现在达到了50%，高盛则将其对无协议脱欧概率的预测提高至20%； ④ 除了英国脱欧最后期限之外，英国和意大利提前举行大选，或者像世界各地重新考虑货币政策这样更关乎生死存亡的威胁，此类事件相关风险正在上升；主要央行进入货币宽松的新阶段，一些央行希望彻底重新定义其政策策略； ⑤ 意大利2020年举行大选仍有风险，但美国和新西兰的选举是肯定的。海湾地区紧张局势正在加剧，石油产量日益下滑，这意味着OPEC会议将重新具有市场意义。而特朗普在进一步提高关税或谈论干预外汇市场方面的选择，可能会让市场保持波动。
【长期看空经济前景的凯投宏观认为，大多数股市到年底将至少较当前水平下跌10%】 ① 美国第二季企业财报季本周全面展开，投资者基本上对第二季企业财报感到欢欣鼓舞。目前发布的企业业绩大多超出预期。标普500公司盈利现在有望实现正增长，而不是此前分析师预测的连续第二个季度同比下滑； ② 但凯投宏观认为，投资者应该更加关注未来。眼下市场的平静似乎反映了IMF最新《世界经济展望》中的观点。这份报告预计，随着各国央行放松货币政策，全球经济增长将在短期放缓后加速； ③ 过去，即使全球经济出现相当温和的放缓，企业盈利普遍疲软的程度也远超市场当前的预期； ④ 根据摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI ACWI)，对全球企业盈利将很快恢复快速增长的预期正支撑着股市。这意味着出现盈利“极度令人失望”情形的可能性越来越高； ⑤ 全球经济若未快速反弹，可能会导致盈利低于图1所示的预期，进而令全球股市陷入困境。这正是我们所预期的，因为全球经济增长在一段时间内仍然疲软； ⑥ 从国家层面的盈利预测来看，几乎没有哪个主要国家的股市能幸免。美国普遍的盈利预期似乎“过高”，人们预计英国、德国、中国和印度的盈利增速也将高于平均。
