11月20日财经早餐：美元持稳加元重挫，油价创七周来最大跌幅，静待美联储会议纪要指引

周二(11月19日)美元指数持稳，结束连续三天的跌势，贸易前景仍不明朗，让投资者保持谨慎；受加拿大央行官员鸽派讲话影响，美元兑加元创10月11日以来新高至1.3272。金价收复失地，涨至一周高位，因美国政治不确定性和美股走弱。美油跌逾3%，创七周来最大跌幅，市场担心全球原油供应过剩，周三公布的API数据显示美国原油库存增幅大于预期，油价扩大跌幅。



商品收盘方面，Comex 12月交割黄金期货收涨0.2%，报1474.30美元。WTI 12月原油期货收低1.84美元，报55.21美元/桶；布伦特1月原油期货收跌1.53美元，报60.91美元/桶。

美国三大股指涨跌不一，道琼斯指数下跌0.4%，报27934.02点；标普500指数下跌不到0.1%，报3120.18点，纳斯达克指数上涨0.2%，报8570.66点。

周三前瞻

7:50日本10月未季调商品贸易帐
21:30加拿大10月CPI年率
17:00欧洲央行公布金融稳定评估报告
18:30欧洲央行管委Gabriel Makhlouf发表讲话。

全球主要市场行情一览

美国三大股指涨跌不一，大型科技股上涨，推动纳斯达克综合指数创新高，但零售商令人失望的财报导致道琼斯工业平均指数下跌。Facebook、博通和特斯拉股价上涨，推高纳斯达克指数，今年第二次下调财测的家得宝对道琼斯指数构成最大拖累，Edward D Jones & Co.投资策略师Kate Warne说，“越来越多的人得出结论，经济有一定实力，足以支撑股价上涨，尽管消费者支出在下降，但并没有坠崖。总体而言，大多数新闻都是好消息，投资者感到更加有信心。”

贵金属与原油

金价周二收复失地，涨至一周高位，因美国政治不确定性和企业财报黯淡，美股从纪录高位回落，市场静候美联储发布10月会议记录，以寻找货币政策方面的更多线索。现货黄金上涨0.3%，报每盎司1474.65美元，盘中触及11月7日来最高水平。美国期金收涨0.2%，报每盎司1474.30美元。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“对于交易黄金的人来说，他们希望对未来的政策路径和美联储的立场有更多的了解。随着股市走低，金市在此基础上得到了一点提振。”



金融市场走低，受令人失望的企业季报和对正在进行的对总统特朗普的弹劾调查的担忧盖过了贸易因素的影响。市场人士目前在等待美联储发布10月政策会议记录，美联储今年已降
息三次。高盛认为只有经济强劲增长才会改变联邦基金利率期货对明年12月利率预期，高盛策略师William Marshall在研报中表示，贯穿明年全年的联邦基金利率曲线仍将继续向下倾斜，2020年底的远期利率至少比当前政策利率低25个基点，这反映出市场依然认为降息的可能性大于加息。

其他贵金属上涨，白银 收涨0.8%，报每盎司17.16美元，铂金收涨1.8%，报910.15美元，钯金收涨1.9%，报每盎司1770.44美元。

油价周二下跌逾1美元，因市场担心全球原油供应过剩，且受贸易因素影响，给原油需求前景蒙上了阴影。布伦特原油期货收跌1.53美元，或2.5%，报每桶60.91美元，美国原油期货收跌1.84美元，或3.2%，报每桶55.21美元。布伦特原油价格今年已上涨了约15%，因石油输出国组织(OPEC)及包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+从1月1日起实施120万桶/日的减产协议。



三位消息人士周二表示，俄罗斯不太可能在下个月与其他产油国举行的会议上同意进一步削减原油产量，但可能致力于延长目前正在执行的限产协议，以支持沙特。OPEC消息人士表示，出于对2020年原油需求增长疲弱的担忧，该组织及其盟友将在12月的政策会议上考虑是否进一步削减原油产量。一位知情人士周二表示，“我们预计12月的讨论不会那么简单。俄罗斯不会欣然同意在冬季(进一步)减产，”有关俄罗斯立场的消息导致油价下跌，因为投资者担心潜在的原油供应过剩。
    
但Ritterbusch　and　Associates总裁Jim Ritterbusch对供应方面的担忧不以为意。Ritterbusch称，＂我们将重申，布伦特原油价格在每桶60美元或以下，将增加OPEC在即将举行的会议上进一步减产的可能性，以消除看似将出现的少量供应过剩。＂挪威石油产量增幅大于预期，以及美国原油库存可能进一步增加，也令油价受到冲击，暗示供应充足。

周三公布的API报告显示，大幅好于预期，美国上周原油库存增加595万桶至4.459亿桶，美国上周原油进口增加18.9万桶/日至690万桶/日，金融博客零对冲评美国上周API数据，由于贸易问题，19日油价跌幅创七周之最。瑞穗证券美国期货部门主管Yawger表示，预期EIA报告将显示美国上周原油库存增加，贸易问题影响需求。API数据显示，美国原油库存升至四个月新高，若EIA数据证实库存的上升，则将是美国原油库存连续第四周录得增长。油价在API数据公布后小幅走低，日内延续跌势。我们注意到国际油价下滑至本月最低水平并跌破50日及100日移动均线，这可能导致进一步的抛售。

外汇

周二，美元指数上涨0.05%，过去三个交易日累计下跌0.6%，美元兑一篮子货币周二小幅走高，有望结束连续三天的跌势，因贸易前景仍不明朗，让投资者保持谨慎。Tempus资深外汇交易员和策略师Juan Perez说，“都是因为贸易不确定性。”Perez说，虽然最近公布的美国经济数据符合下调后的预期，支撑了美元，但美元注定会出现一些疲软走势。



Perez称， "全球央行无法提供那么多资金来刺激股市进一步上涨，因此风险意愿不振，美元可能会继续下跌，因美国经济放缓是不争的事实，且美联储让所有人满意的能力受到质疑，" 投资者正在等待美联储最新政策会议记录。美联储年内已经三次降息，但暗示除非经济形势恶化，否则会此轮降息周期将暂告一段。“我预计会议记录会显示联储内部存在分歧。也许你会看到有委员担心，如果进一步降息，将会使联储在经济显现衰退迹象时行动的空间所剩无几。”

其它方面，澳元下跌，此前澳洲联储政策会议记录显示，央行官员考虑在本月降息。不过澳元兑美元稍后反弹，日内升0.28%。英镑跌0.27%，但兑美元接近六个月高位，因交易商普遍认为，执政的保守党将在下月大选中赢得英国议会多数席位。在加拿大央行发表鸽派评论后，加元汇率周二下跌，表现不及其他G10货币。除此之外，市场交易平淡，因为投资者都在等待一些重要事态的发展。

加拿大央行副行长Carolyn Wilkins表示全球环境已经走弱之后，加元下跌，不过12月份降息概率并没有增加太多。纽元兑美元上涨0.5%至0.6429附近，一度触及两周高点0.6431；该汇率上周涨幅1.2%，上看100日移动均线所在的0.6436。美元兑日元下跌0.1%，至108.56附近，过去八个交易日来第七次下跌，受到10年期美国国债收益率下降的影响。

国际要闻

【美国众议院通过权宜支出法案，避免政府停摆】美国众议院通过了为期一个月的支出法案，为政府提供资金至12月20日，让议员有更多时间为上个月开始的财政年度制定全年拨款方案；对修订版HR 3055进行投票的结果是231-192；当前拨款将于周四到期；该法案还将使进出口银行运营至12月20日，允许人口普查局加大投入准备2020年的人口普查，防止明年自动削减公路资金，并对军人加薪3.1%；参议院多数党领袖麦康奈尔说，参议院将在本周对该法案进行表决，特朗普总统已准备签署。

【俄罗斯方面似乎不太愿意支持OPEC+扩大石油减产规模】据悉，俄罗斯方面似乎不太愿意支持OPEC+扩大石油减产规模，但愿意维持延长现存石油减产协议的决定。虽然沙特阿美已经正式启动了IPO计划，但OPEC对2020年原油需求的增长前景感到担忧。

【美加墨三国协定有望在圣诞节前敲定】美国众议院筹款委员会主席Richard Neal表示，美墨加三国贸易协定(USMCA)可能在圣诞节前敲定，但另有民主党代表认为，近几日的谈判没有进展。负责牵头谈判的Neal表示，民主党人在与美国贸易代表莱特希泽敲定有关劳工和执法的规定，而获得劳工组织领导人的支持对协议通过大有助益。若该协议通过，则会提振金融市场。参加谈判的民主党代表称，在等待莱特希泽的答复。

【亚特兰大联储GDPNow指数从0.31％升至0.42％】亚特兰大联邦储备银行的GDPNow指数显示，第四季度美国国内生产总值(GDP)预计将增长0.42% ，11月15日发布的数据为0.31% ；接受彭博调查的56位经济学家和其他人士的一致预测为1.65%。

【波罗的海干散货运价指数连续四个交易日录得下跌】波罗的海干散货指数周二延续此前几日的跌势，因海岬型船需求低迷。波罗的海干散货指数跌34点或2.5%至1304点，为6月25日以来的最低水平。海岬型船运价指数下跌60点或2.3%，报2543点，日均获利下降816美元至19814美元。巴拿马型船运价指数涨4点至1116点，结束了逾9个月来的最长连跌周期（连跌25日），日均获利增加38美元，报8962美元。

国内要闻

【分析人士：可转债市场扩容速度或将放缓】今年以来，可转债发行量大增。Wind数据显示，截至11月19日，可转债发行规模达2350.17亿元，接近去年全年的3倍，且远超以前各年度。规模大增背后是几只“银行大票”的发行。非银转债发行规模也显著增加，截至目前发行额已达990.17亿元，而2018年仅为665.72亿元，甚至超过2017年的全年可转债发行额。数据显示，本轮可转债市场扩容始于再融资政策收紧的2017年。近日证监会就再融资政策公开征求意见，再融资有望松绑。分析人士指出，这会导致可转债替代作用减弱，供给可能收缩。（中证报）

【ETF费率战硝烟四起，逼近盈亏“生死线”】Wind数据显示，截至11月19日，正在发行沪深300ETF产品的基金公司有泰康资产、天弘、民生加银、华安、汇添富和国联安6家。其中，汇添富、华安、民生加银基金旗下沪深300ETF产品给出了当前业内最低的费率组合：0.15%管理费+0.05%托管费；截至11月19日，在可统计的184只上市ETF中，管理费率最低的为0.15%，一共有17只；而其余155只ETF的管理费率为0.5%，占据主流。同时给出“0.15%管理费+0.05%托管费”费率的ETF仅有17只，有154只ETF产品的费率为“0.50%管理费+0.10%托管费”（中证报）

【今年已诞生171只翻倍股】Wind数据显示，截至11月19日，A股市场今年以来已诞生171只涨幅在100%以上的翻倍股。在这些翻倍股的股东名单中，频频出现兴全基金、交银施罗德基金、广发基金等旗下基金产品的身影。借助牛股，目前市场上也已经有“翻倍基”的出现。对于后市，基金机构多认为，将持续结构性行情。德邦基金表示，然维持中长期看好A股的观点，配置依然以消费和科技的龙头公司为主。（中国证券报）