欧市盘前：亚洲股市走高，黄金日元触及两周新低；保守党优势减弱，英镑跌至1.29下方

周二（11月26日）亚洲时段，外汇市场整体波动有限，美元指数交投于两周高位，美元兑日元触及两周新高，现货黄金创两周新低，油价整体仍处于两个月高位水平，因国际乐观情绪继续提振市场风险情绪，亚洲股市也整体有所走高，如果国际贸易出现进一步乐观的信号，美元兑日元可能进一步升至109.50，未来两周的交投将完全围绕美国际贸易进展。英镑兑美元交投于1.29下方，英国首相约翰逊所属保守党相较在野工党的支持领先幅度已在上周缩小。但英镑仍未明显受到各政党各自竞选活动的影响，但未来几周可能会大幅上涨，因保守党赢得绝对多数席位的结果似乎正在成为现实。


日内经济数据主要关注美国部分经济数据，包括房地产行业数据，批发库存，以及消费者信心指数，随后也将有欧洲央行、澳联储、美联储官员的讲话，贸易局势的消息仍是当下的焦点。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，美元兑日元触及两周新高，汇价现报108.99，涨幅0.06%。因国际乐观情绪继续提振市场风险情绪，亚洲股市也整体有所走高，大和证券资深策略师Yukio Ishizuki表示，如果国际贸易出现进一步乐观的信号，美元兑日元可能进一步升至109.50，同时Ishizuki表示，未来两周的交投将完全围绕美国际贸易进展。
 
亚盘时段，英镑兑美元交投于1.29下方，汇价现报1.2894，跌幅0.05%；民调机构ICM民调结果显示，英国首相约翰逊所属保守党相较在野工党的支持领先幅度已在上周缩小。英国将在12月12日举行大选；根据25日公布的这项民调，保守党的支持度下降一个百分点，成为41%;工党则上升2个百分点，来到34%。但MAF Global Forex的G10分析师Marc AndreFongern表示，电视辩论和宣言并没有实质性地提高工党的信誉，科尔宾给人的印象是拼命试图吸引选民；然而，由于缺乏现实主义，这种努力很可能失败。英镑仍未明显受到各政党各自竞选活动的影响，但未来几周可能会大幅上涨，因保守党赢得绝对多数席位的结果似乎正在成为现实。 

亚盘时段，现货黄金创两周新低，金价现报1454.22美元/盎司，日内跌幅0.07%。因投资者对较高风险资产的兴趣增强，周二亚洲股市普遍跟随隔夜欧美股市涨势，因市场再度乐观预期旷日持久的中美贸易争端将很快得到解决。盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示，基于贸易协议方面的消息，市场出现一些新的冒险情绪；我们看到债券市场略为走弱，黄金价格走低；Hansen补充称，股市上涨是基于某种贸易协议即将达成的假设。

亚盘时段，国际油价震荡，美油现报58美元/桶，跌幅0.02%；布油现报63.69美元/桶，涨幅0.06%。油价整体仍处于两个月高位水平，因中国和美国发表积极言论，使全球市场再度乐观预计世界最大两个经济体可能很快签署第一阶段贸易协议，以结束贸易争端。OANDA资深市场分析师Craig Erlam表示，尽管油价对贸易消息通常很敏感；近期原油价格的上涨动能明显不足。巴克莱分析师表示，他们预计未来两年布油将在60美元/桶左右波动。石油输出国组织(OPEC)将于12月5日在维也纳总部举行会议，随后将与以俄罗斯为首的其他产油国举行OPEC+会谈；外界普遍预计，OPEC+将把减产协议延长至明年年中。 

财经数据

财经事件

16:15  欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)就“收益率曲线与货币政策”发表讲话。

17:05  澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在澳洲商业经济学家(ABE)年会上发表讲话。

次日02:00  美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在一次活动上发表题为“美联储就货币政策战略、工具和沟通的框架评估”的讲话。

亚洲时段消息回顾

美联储主席鲍威尔：如果经济保持在当前轨道的话，现在的政策是合适的，货币政策能很好支撑美联储的目标；
如果前景发生实质性的变化，政策也会相应改变，美联储政策支持通胀重回2%。每月新增就业人数的减少表明经济动能“在一定程度上弱于”此前预期。海外经济增速疲软削弱出口，也增加了疲软更广泛蔓延的风险，政策制定者对美国经济前景的乐观前景预期建立在家庭支出强劲的基础上。经济中的“警示信号”包括通胀受抑和制造业疲软，货币政策定位良好可以支持美联储的目标。 

布隆伯格宣布竞选美国总统，自掏腰包不要政治捐款；
① 布隆伯格身家超过500亿美元，在《福布斯》杂志美国富豪榜中位列第八。他打算为竞选投入至少1.5亿美元，包括超过1亿美元在互联网打竞选广告；超过3000万美元首轮电视广告；1500万至2000万美元呼吁选民登记，主要目标是少数群体；
② 布隆伯格没有说他愿意为成为美国总统花费多少。高级顾问沃尔夫森说：“只要能打败特朗普，在所不惜。”沃尔夫森确认，布隆伯格竞选期间不接受政治捐款、当选总统后不拿工资。（新华网） 

众议院情报委员会将在感恩节后不久提交弹劾报告；
① 美国众议院情报委员会主席Adam Schiff表示，在本周感恩节休会后不久，他的委员会就会将总统特朗普的弹劾调查报告送交司法委员会。Schiff周一在声明中说，情报委员会将继续展开调查工作，不排除举行更多听证会或闭门取证的可能性。“总统已接受或支持外国干涉我们即将举行的选举，包括下届选举，要保护我们国家的安全和选举的诚信，这是一个亟待解决的问题”；
② Schiff表示，由于特朗普要求包括国务卿蓬佩奥在内的许多潜在证人不得作证，情报委员会将考虑是否要动用有关阻碍国会的弹劾条款。司法委员会将决定是否要将弹劾指控交由众议院进行全面表决。

中美经贸高级别磋商双方牵头人通话；
11月26日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就解决彼此核心关切问题进行了讨论，就解决好相关问题取得共识，同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。（新华视点） 

澳洲联储副主席德贝尔：预计在接下来几年内，薪资增速将保持稳定；
越来越多的证据表明当前2-3%的薪资增速是澳大利亚的常态，而非3-4%，如果薪资增速继续保持在2%-3%，紧俏的劳动力市场将推动薪资增速上扬，薪资增速的逐渐上扬对劳动力和经济都是好事，达到2%-3%的通胀目标也需要薪资上扬，近年来就业增速比预期强劲，但劳动力供应也很强劲。 

英国12月大选在即，民调：保守党领先工党幅度缩小；
① 据“中央社”报道，民调机构ICM为路透社进行的民调结果显示，英国首相约翰逊所属保守党相较在野工党的支持领先幅度已在上周缩小。英国将在12月12日举行大选；
② 根据25日公布的这项民调，保守党的支持度下降一个百分点，成为41%;工党则上升2个百分点，来到34%；
③ 这项民调并询问选民，如果他们是首相，未来5年内是否会同意苏格兰再次举行独立公投。40%受调者表示会同意，42%不会同意，18%表示不知道。（中新网）

加拿大央行行长波洛兹认为货币政策应对贸易冲击的余地不大；
加拿大央行行长波洛兹在接受采访时说，去全球化造成低增长和高通胀（包括直接效应和货币贬值效应），留给货币政策的应对空间很小。关键是没有货币政策可以防止这些冲击对经济产出的影响，货币政策可以帮助抵消不确定性的影响并暂时缓解打击，但是货币政策的作用“非常狭窄”，过去四年，加拿大获得了相当于大约100个基点的财政刺激。

麻生太郎：日本不应自满于低水平的日本国债收益率；
日本财务大臣麻生太郎周二在东京对记者说，政府需要维持市场对其削减预算赤字和降低债务水平的信心。他说，市场信任是日本国债收益率没有大幅飙升的关键原因，政府希望在实现经济增长的同时保持财政健康，计划中旨在缓解近期消费税上调影响以及缓冲全球风险对日本经济冲击的刺激措施的具体规模尚未确定。

欧洲央行首席经济学家：解读收益率曲线时需要格外小心；
欧洲央行首席经济学家连恩在伦敦表示，欧元区收益率曲线目前趋平的“主要原因是曲线长端下降，而不是短端上升。”“曲线变平缓，在某种程度上是受到我们为刺激经济而进行的资产购买操作的推动”，“若不是资产购买操作，斜率会比目前高约70个基点，也就是更接近历史平均水平”，“这个例子让我们了解到，当我们解读收益率曲线时，尤其是我们自身的操作对曲线影响很大的时候，我们需要格外小心”，“尽管如此，我们仍要密切注意收益率曲线的变化，以评估投资者对未来宏观经济和政策发展的看法，并探讨可能影响期限溢价的非货币因素”，“央行工作人员估计，若没有资产购买操作，欧元区10年期主权债收益率会低100多个基点，曲线明显会更平坦”。 

市场观点

高盛：从近期来看，美国的经济情况看起来比欧洲要好得，2020年美元指数仅会小幅下滑1.5%-2.0%；
高盛：预测未来12个月内，欧元兑美元将升至1.15，英镑兑美元将升至1.37，澳元兑美元将升至0.70，纽元兑美元将升至0.67，而美元对加元将跌至1.30。

三菱东京日联：欧元兑美元料维持窄幅区间整理；
三菱东京日联银行讨论了欧元兑美元前景，认为即使国际贸易局势相关的不确定性持续升高，但汇价表现可能更显稳定，上个月汇价交投于1.1000-1.1200窄幅区间，目前仍维持在此区间整理，后市表现料仍相对持稳，全球宏观经济表现相关的风险及国际贸易局势进展可能冲击汇价，若国际贸易局势恶化，那么欧元可能极温和下跌，但极有可能迅速转为窄幅区间整理，目前我行并非处于看涨欧元行列，不过上述因素可能支撑汇价。

瑞穗：澳洲联储若是诉诸QE手段，澳元或将承压；；
① 瑞穗表示，澳洲联储采取量化宽松(QE)政策的诱发因素可能会是需求冲击，而这种冲击反过来也会使澳元受压。澳洲联储可能会在遭遇负面需求冲击的情况下诉诸量化宽松手段。
② 澳洲联储主席洛威今晚将发表题为“非常规货币政策：海外经验教训”的演讲，Varathan认为，澳元的持续疲软淡化了央行放松货币政策的迫切需要，他说，当前市场行情反映出的预期是，澳洲联储到2020年初再降息25个基点以确保货币政策足够宽松的几率为65%。

汇丰环球投资管理：预计2020年亚洲债券回报具有吸引力；
① 汇丰环球投资管理称，预计2020年亚洲信用利差将收紧，而收益率将温和上扬，整体带来有吸引力的投资回报，特别是在较高收益率的领域；
② 汇丰环球投资管理董事兼亚洲信贷业务负责人Alfred Mui在接受采访时表示，亚洲信贷领域的违约将在2020年继续存在，但可管理，投资者应更加关注固有的信贷风险，避免盲目追逐更高的收益率，青睐中国高收益房地产行业信贷，偏爱较大型开发商，“主要开发商已经在2019年为2020年再融资需求提供了部分资金，而资金压力可能与融资渠道有限的较小型开发商更为相关，监管收紧预计保持不变，而放松措施因城市而异。行业整合将继续加强较大企业的主导地位。 

机构：工党表现一般，保守党拿下英国提前大选英镑有望大涨；
①MAF Global Forex的G10分析师Marc AndreFongern表示，电视辩论和宣言并没有实质性地提高工党的信誉，科尔宾给人的印象是拼命试图吸引选民；
②然而，由于缺乏现实主义，这种努力很可能失败；
③在目前位置，英镑仍未明显受到各政党各自竞选活动的影响，但未来几周可能会大幅上涨，因保守党赢得绝对多数席位的结果似乎正在成为现实。 

西太平洋银行：预计新西兰第三季度零售销售将增长1.6%；
西太平洋银行：今日的数据支撑了我们的观点，即新西兰经济周期正在发生转变，房地产市场回暖对消费需求产生了重要的推动作用；
预计在低利率和政府支持增加的推动下，明年新西兰零售支出水平将继续上升，而零售价格增速将受抑。

专业咨询公司Metals Focus表示，白银投资需求在2019年连续第二年出现增长，随着价格上涨，投资者对白银的看法开始好转；
① 该公司认为，全球投资银条和银币销售可能会显示“健康增长”，2019年全年增幅将达到7%，触及2016年以来最高水平。但银条和银币需求仍未达到近期的峰值，Metals Focus主管Philip Newman称。他指出，美国投资处在历史低位，四年来才出现增长，而印度以卢比计价的价格上涨抑制了投资产品需求复苏，尤其是在农村地区；
② Metals Focus的数据显示，2019年投资净需求比2015年峰值低了42%。今年上海黄金交易所的白银合约日交易量翻了一番，达到75亿美元的峰值，超过了美国纽约商品交易所(Comex)的衍生品交易量。CoinNews.net跟踪的数据显示，10月份澳大利亚珀斯铸币厂的投资银条和银币总销量创下至少七年来的单月第三高。
③ Newman称，2019年白银投资需求的增长“得益于价格预期改善和价格波动加剧”。这反映在对白银价格的投机性押注上，目前净看跌押注已经较过去两年半的五倍水平出现“明显改善”。与此同时，白银ETF持仓量在今年夏季创下历史新高，跟随银价上涨。Metals Focus表示，撇开这些ETF资金流入，今年全球对白银制品的需求仍低于全球供应。
④ 不过，由于需求稳健以及矿业产出量预计下降，今年供应过剩的程度几乎比去年下降一半。Metals Focus数据显示，白银工业需求连续第二年保持在纪录高位。供应方面，Newman称，一些矿商的增长预期被今年南美各地的罢工和当地抗议活动所抵消。由于回收量几乎连续第五年保持不变，这意味着市场总供应量再次从2015年的创纪录高点下滑。