1、【明天凌晨市场就将迎来美联储利率决议，有调查显示，市场预计美联储会至少按兵不动6个月】 ① 市场预计美联储这一次会按兵不动，而在近期美国经济数据表现的影响下，美联储距离下一次行动或许还有一段时间； ② 100%受访者认为此次美联储会维持利率。48%的受访者认为明年美联储会降息，受访者认为明年美联储降息到来的月份均值为6月。不到5%的受访者认为明年美联储会加息。26%的受访者认为明年美国经济面临衰退； ③ Oxford Economics表示，经济增长和通胀预期仍然偏下行风险，未来美联储降息的可能依然存在； ④ Haverford Trust表示，美联储按兵不动的时间或许会比市场预计地更长。明年6月降息预期哪怕只有三分之一也是过高的。
2、【市场观察人士：英国大选结果所有可能中，工党彻底获胜会市场破坏力最大】 ① 在众多可能出现的结果当中，市场观察人士认为工党彻底获胜对市场造成的破坏力最大，尽管市场认为这个选举结果的可能性非常小。 ② 自10月以来，对国内经济曝险较高的英国中型股上涨超过8%，同期的英镑兑欧元升值近7%来到两年半高点0.84英镑，市场已在益发预期约翰逊将胜选。 ③ 虽然民调稳定地显示保守党支持率享有良好的领先优势，但过去两次英国大选时，调查机构都预测失准，对脱欧和特朗普当选的预测更是犯下大错。 ④ 周四投票结束后，出口民调将在北京时间周五凌晨06:00左右开始。野村的分析显示如果出口民调结果出乎意料，英镑将做出反应。 ⑤ 市场参与者称，英镑将是第一个对最初结果做出反应的货币，英镑兑美元和欧元是关键关注点。 ⑥ 接下来出现波动的可能将是在香港上市的大型银行的股票，即渣打银行和汇丰银行股价，之后可能会是英国交易所交易基金。
【尽管许多人预期本次美联储决议或波澜不惊，但美国银行的策略师仍在考虑可能会搅动债券价格的意外情况】 ① 根据美银策略师认为有一种极小的可能性是，联邦公开市场委员会(FOMC)最新的点阵图将会暗示2020年加息，这将会促使美国国债收益率曲线走平，并提振美元； ② 美银策略师团队预计，整个美国利率市场对美联储会议的反应将有限，因为2020年点阵图中值——决策者认为明年合适的利率水平——可能会在1.625%，反映出利率不会有变化； ③ 不过，他们也写道，倘若情况并非如此，而是点阵图中值上移，就可能会导致市场对2020年政策放松的预期减弱，收益率曲线走平； ④ 尽管风险似乎有些偏向于鹰派的市场反应，但美元周三做出重大反应的障碍相当大； ⑤ 与美银一样，高盛的基本预测是美联储的点阵图将显示明年政策维持不变。美联储的会后声明将表明当前的政策立场可能仍然适宜； ⑥ 但高盛也指出了可能出现的意外情况，偏向鸽派或鹰派都有可能：一方面或许有更多的FOMC与会者预计2020年加息一次或2022年加息两次；另一方面可能是长期利率中值较9月的2.5%下降，或者决策者将通胀上升视为下一次加息的先决条件。
【DoubleLine首席执行长Jeffrey Gundlach认为，随着衰退风险的消退，预计长期利率将走高】 ① 这位新债王提到了铜/金比率。他认为这一比率能够预测美国利率，按照这一比率，10年期美债的收益率应该在2%；但是，10年期美债收益率已经从年初的2.75%跌至约1.83%； ② 就在几个月前，Gundlach还认为经济陷入衰退的可能性为75%，现在他认为消费者信心和其它领先指标将在未来几个月改善，预计到2020年底经济衰退的可能性仅为35%； ③ 对于美联储主席鲍威尔今年的大部分举动，这位亿万富翁投资者都认为是“糟糕”的； ④ 美联储今年的举措更多是受债券市场预期的推动，而非经济需求。鲍威尔每次都是错的。美联储今年已经连续三次降息； ⑤ 在去年12月，鲍威尔将美联储缩表描述为“自动驾驶仪”，这扰乱了股市。在今年7月，鲍威尔将美联储自2008年以来的首次降息描述为“对政策的中期调整”，而不是市场期待的连续降息时期的开始； ⑥ 在美联储10月政策会议上，鲍威尔表示，美联储需要看到通胀真正大幅上升才会加息。这是长期利率上升的另一个信号。
【汇丰环球投资管理：由于经济衰退担忧消退 做多股票】 ① 汇丰环球投资管理表示，鉴于全球经济周期看起来有能力维持其破纪录的增长势头进入2020年，仍然值得继续投资股票； ② 资深宏观策略师Dominic Bryant表示，在全球经济周期将相对稳定的背景下，风险资产似乎仍具有相对较高的价值； ③ 亚洲和印度股票主管Sanjiv Duggal表示，在亚洲股票投资组合中，汇丰青睐非必需消费品类股票以及IT和通信服务行业。低配除保险公司以外的金融类股 ④ Bryant表示，鉴于受围绕英国脱欧的不确定性影响，估值下降，本周大选前英国股市有着“相当不错的价值”；建议超配。
【随着随着期货和其他工具的推出，比特币变得更加主流，它的价格波动将不再那么剧烈，2020年的波动区间将在6000美元到1.2万美元】 ① 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)高级大宗商品策略师Mike McGlone认为，到2020年，比特币的价格波动应该会继续下降，从熊市到牛市的过渡显然已经结束； ② 到2020年，比特币的坚实支撑位在6500美元，首次阻力位在1万美元。在2019年全年，这种比特币在流行的加密货币建立了坚实的基础，它的下一个价格走势是向上倾斜的； ③ 明年比特币价格上涨的一个主要因素是，它可能在2019年底接近一个良好的支撑区。到2020年，我们预计比特币将更多的向2019年约12730美元的高点移动，而不是重新回到3360美元的低点； ④ 比特币价格在2017年12月达到近2万美元的峰值，随后陷入熊市，出现了大幅抛售。McGlone说，今年金价突破6500美元标志着熊市的结束； ⑤ 自2018年6月开始的整合期以来，比特币交易最广泛的价格约为6500美元。该策略师认为，突破这一点位意味着熊市的结束，重新回到这一点位预示着在持续的牛市回归之前将有一段长时间的区间震荡。
【华侨银行：黄金涨势在2020年到来之际动力耗尽】 ① 华侨银行经济学家Howie Lee在12月11日的报告中表示，在美国国债收益率回升和全球经济企稳的背景下，黄金吸引力已减弱。 ② 该行将原定2021年的长期看跌趋势提前到2020年中，预计届时全球经济增长将推动金价下跌；认为从2020年第二季度开始，黄金卖压将加剧，第四季度金价可能降至1,400美元/盎司； ③ 该行预计美联储明年只会降息一次，在没有进一步降息的情况下，黄金缺乏上涨动力；一旦美联储开始加息（可能从2021年开始），黄金最终将稳定在1,350美元/盎司。
