【大华银行：美元指数可能已经中期见顶，年内料难有望重返100关口】 ① 美元指数在2019年录得连续第二年的年线收涨，但在最后一个月中却回吐了年内录得的大部分涨幅。对此状况，大华银行的分析师认为，美元指数可能已经在2019年三季度上触99.68高位时录得了中期头部，后市在2020年汇价将面临进一步的下行趋势，上破100关口的机会日渐渺茫； ② 该机构指出，在2020年美国大选迫近之际，美联储更有意愿将利率维持在低位，来排除来自政治领域的风险为国内经济与金融市场保驾护航，于是宽松的货币政策将对美元走势带来持续的压力。反而，欧洲央行与日本央行的政策宽松空间都不及美联储来得大，这意味着欧元及日元将相对美元有更大的反弹空间； ② 除此之外，美国经济继续降速的预期也会对美元构成拖累，大华银行预计2020年美国GDP增速将降至1.5%左右，这足以令此前因为美国经济强于其他G7经济体而流入美元计价的资产再度撤离。
【根据历史分析，中东危机过后，随着黄金和美债等避险资产从最初的高点逐渐回落，油价往往会持续上涨，股市则最终会震荡走高】 ① 在上周，伊朗“圣城旅”指挥官苏莱曼尼被美军空袭身亡，中东局势紧张起来。市场弥漫避险情绪，黄金大涨，美股下跌。油价也出现上涨； ② 但如果金融市场遵循历史先例，其中许多资产走势将在未来几个月逆转； ③ CNBC使用对冲基金分析工具Kensho来分析金融市场。在过去30年里，中东发生了20起危机事件，其中包括去年9月沙特石油设施遭受袭击。分析发现，在重大事件发生后的一个月内，原油价格有80%以上的时间会出现正变化。黄金和股票紧随其后成为表现最好的资产类别； ④ 但在未来三个月，股市和油价进一步上涨，而避险资产则回吐了涨幅。在此期间，美债和美元的平均回报率为负，而黄金价格则持平； ⑤ 在美伊冲突发生后，市场分析师对近期油价的看法不一。瑞银表示，投资者不应预期油价会持续上涨，而SunTrust表示，冲突可能会为油价设定一个新的更高底部； ⑥ 由于不确定伊朗将如何应对，分析师对股市持谨慎态度。Evercore ISI称除非事态升级，否则股市仍处于有利的环境中。而瑞银则建议投资者"考虑保护策略"。
【中东不断升级的地缘政治风险给原油市场供应带来了威胁，有分析师认为油价有可能飙升至80美元高位】 ① 政治风险咨询公司欧亚集团(Eurasia Group)的分析师说，布伦特原油短线可能维持在约每桶70美元，但若冲突蔓延至伊拉克南部的油田、或伊朗骚扰行经荷莫兹海峡的船队，布伦特原油可能涨至80美元。； ② 法国农业信贷银行表示现在就石油受到的总体影响得出真正有限的结论可能还为时过早。毕竟刚刚召开了OPEC会议，会上他们重申将进一步减产；预计今年石油产量将真正见顶，因此油价可能继续上涨； ③ 安本标准投资公司表示如果我们看到危机没有升级，那么最初的飙升可能就足够了。但事态似乎确实出现了相当严重的升级，出于这个原因，我认为市场还将在一段时间内处于紧张状态； ④ 不过，Matthews Asia首席投资官Robert Horrocks认为，除非出现令人惊讶的强于预期的经济数据，否则您不会看到油价的持续上涨。除此之外，我怀疑这是否是油价大幅飙升的开始。
【高盛认为在地缘政治紧张时期，黄金是比原油更好的对冲工具】 ① 高盛周一维持对金价的三个月、六个月和12个月预测不变，仍为1,600美元/盎司，认为在地缘政治不确定性时期，黄金是比原油更好的对冲工具。 ② 潜在情景的范围非常大；涵盖了石油供应受到冲击，甚至石油需求遭到摧毁(demand destruction)--这对油价是不利的，在大多数结果下，黄金很可能反弹超过当前水平。 ③ “当地缘政治紧张局势的严重程度足以导致货币贬值时，局势升级推动金价上涨，”该银行表示，并称美国-伊朗紧张局势升级将进一步推高金价。 ④ 高盛说，这并不是说伊朗可能采取的任何报复行动都将针对石油生产资产，暗指最近对美国驻巴格达大使馆的袭击并没有破坏任何邻近的油田。 ⑤ 高盛还表示，如果地缘政治紧张局势进一步升级，基本金属的需求将走软，经济活动也会受到抑制。
