纽市盘前：全球协同宽松只是场梦，日元一度涨近0.7%；油市企稳，待OPEC+本周“关闸”

周二（3月3日）欧洲时段，美元兑日元刷新日低至107.6，跌幅扩大到0.67%，美联储进一步释放宽松预期，日内G7集团公告显示，各国央行将会继续完成央行的使命，G7财长及央行行长随时准备就采取及时有效的措施进行进一步合作，但G7财长和央行行长的声明并未提及有关各国如何刺激经济增长的具体细节，显示各国各有差异，共同行动的可能不大。

欧洲时段，美油涨幅收窄至2%，投资者押注全球各主要经济体将祭出强力经济扶助措施以挽救需求，这令油市摆脱了之前的持续利空；同时，OPEC+的进一步减产计划制度步伐似乎也有所加快，阿尔及利亚能源部长表示各产油国一致认为需要延长当前的减产，欧佩克与非欧佩克国家将于本周讨论新的“实质性”减产措施。俄罗斯卢克石油公司副总裁Fedun表示联合减产60万桶/日-100万桶/日足以将油价回升至60美元/桶。

★近期热点提要★

1、【G7声明未提及协同降息，令市场失望】
① 美国财政部网站发布G7财长及央行行长声明指出，G7财长与央行行长将密切关注卫生事件的传播及其对市场及经济状况产生的影响；
② G7集团已经准备在必要的时刻采取行动，其中包括财政工具。此外，G7各国央行也将继续保持金融系统的弹性，以维持物价稳定与经济扩张；
③ 声明还指出，G7财长和行长欢迎IMF、世界银行及其他金融机构随时准备通过尽可能采取现有工具，帮助成员国应对卫生事件造成的人类悲剧和经济挑战。若无协议，可能带来灾难；
④ 据MarketWatch，G7财长和央行行长的声明并未提及有关各国如何刺激经济增长的具体细节。市场认为声明透露的政策刺激力度不足，市场想要美联储降息50个基点。

2、【 英国央行行长卡尼：如果英国经济复苏不能持续，英国央行可能需要采取行动】
正在考虑卫生事件对货币政策的影响 ,将采取一切必要措施帮助经济,英国央行在应对卫生事件时的角色是帮助经济度过强大但短暂的冲击,英国央行将采取一切必要措施帮助经济,正在和G7、G20和国际货币基金组织伙伴保持联系 ，在1月份货币政策委员会会议上的投票“更加平衡”，英国经济正在复苏，但仍处于初期阶段，扩张性预算将影响英国经济 ，令人失望的是，全球经济仍处于低增长、低通胀平衡的状态，低利率对保持经济平衡起到了帮助，利率可能在一段时间内维持在低位，英国央行的政策空间比过去小，英国不会实施负利率，认为政策空间在200-250个基点左右。

3、【欧洲央行管委霍尔茨曼：当前并不支持通过降息来帮助减轻卫生事件带来的影响 】
欧洲央行正在为受卫生事件影响的中小企业制定可能的长期贷款计划，货币政策行动次于财政支持 ，目前没有必要调整定向长期再融资操作（TLTRO），将在下周考虑定向长期再融资操作（TLTRO）措施，当前并不支持通过降息来帮助减轻卫生事件带来的影响 ，定向长期再融资操作（TLTRO）是应对流动性挤兑的好办法。

4、【阿尔及利亚能源部长：各产油国一致认为需要延长当前的减产，欧佩克与非欧佩克国家将于本周讨论新的“实质性”减产措施】

5、【科威特油长法迪勒：欧佩克+部长级会议将会设定减产的路线图 】 
支持所有能够重新稳定油市的举措 ,欧佩克将会举行“马拉松式”会议，以达成能够帮助平衡油市的最佳协议 ,在过去卫生事件爆发的一个月中，国际油市受到了显著的影响，卫生事件的爆发明显导致原油需求降低，较低的原油需求对价格产生负面影响，减少过剩的原油库存是十分重要的，对欧佩克会议达成协议保持乐观态度，将会继续与欧佩克+成员国进行合作，科威特支持稳定油市的努力。

6、【俄罗斯卢克石油公司副总裁Fedun：联合减产60万桶/日-100万桶/日足以将油价回升至60美元/桶】

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数交投于97.55附近，未进一步走低，美国联邦基金利率期货显示，市场目前维持对美联储降息的押注，而美国财政部网站发布G7财长及央行行长声明指出，G7财长与央行行长将密切关注卫生事件的传播及其对市场及经济状况产生的影响，但G7并未提出明确的细节以支撑经济，市场认为声明透露的政策刺激力度不足。


欧洲时段，欧元兑美元回落至1.11上方，日内欧元技术性盘整，此前的涨幅过快过猛，欧元区面临着更加严峻的公共卫生与经济增长压力， 意大利商会预计意大利第一季度与第二季度的GDP将现萎缩，第二季度GDP萎缩速度将加快，这也可能令欧元在后市重新承压。尽管欧洲央行管委霍尔茨曼表示当前并不支持通过降息来帮助减轻卫生事件带来的影响 ，货币政策行动次于财政支持 ，目前没有必要调整定向长期再融资操作（TLTRO），但欧元区显然受到了更为明显的疫情冲击。


欧洲时段，英镑兑美元止步四连跌，走高至1.2784，日内英国政府对防控疫情采取行动，欧洲蔓延的态势较为严重，而英国央行行长卡尼表示如果英国经济复苏不能持续，英国央行可能需要采取行动，英国央行的政策空间比过去小，英国不会实施负利率，认为政策空间在200-250个基点左右。


欧洲时段，美元兑日元刷新日低至107.6，跌幅扩大到0.67%，一方面，美联储进一步释放宽松预期，令美元指数持续承压利多非美货币，另一方面，隔夜美股大幅反弹，市场风险情绪转好，市场对于避险货币日元的需求受到抑制，日内G7集团公告显示，各国央行将会继续完成央行的使命，G7财长及央行行长随时准备就采取及时有效的措施进行进一步合作，但G7财长和央行行长的声明并未提及有关各国如何刺激经济增长的具体细节，显示各国各有差异，共同行动的可能不大。


欧洲时段，澳元兑美元走高0.55%至0.6575，全球风险情绪加速回暖，澳洲联储降息利空出尽，澳元上看10日均线阻力0.6585，虽然，日内澳洲联储再度降息25基点，开启了全球央行宽松救市应对公共卫生风险冲击的行动之先，但澳元却在决议发布后录得跳涨，延续了本周以来的反弹势头；澳元汇价在过去去两周已经提前透支了跌幅，日内澳洲联储降息靴子落地反而意味着利空出尽。


欧洲时段，美油涨幅收窄至2%，投资者押注全球各主要经济体将祭出强力经济扶助措施以挽救需求，这令油市摆脱了之前的持续利空；同时，OPEC+的进一步减产计划制度步伐似乎也有所加快，阿尔及利亚能源部长表示各产油国一致认为需要延长当前的减产，欧佩克与非欧佩克国家将于本周讨论新的“实质性”减产措施。俄罗斯卢克石油公司副总裁Fedun表示联合减产60万桶/日-100万桶/日足以将油价回升至60美元/桶。


欧洲时段，现货黄金仍然维持在1600美元/盎司上方，市场对各国央行都激进降息的预期在上升，这在目前支撑着黄金市场的表现，目前市场认为在近期全球疫情的影响下，美联储3月利率决议就将降息；此外，欧洲央行也暗示会采取措施应对目前的情况；但SMC Comtrade分析师Vandana Bharti表示，预计美联储会在下半年降息，但上半年就降息不是不可能。

机构观点

【美元涨势没有阵亡，只是暂时休息】  
① 美元多头近来受到了阻碍。一旦厌恶风险气氛减弱，美元应会上扬。美元之前上攻突破不巧碰上时机不对。就在美元劲升之际，全球股市却在崩跌。风险偏好因而大跌，交易员也纷纷平仓，使得美元回头挫跌。
② 但推升美元上涨的理由并未改变。美国降息的可能性，目前使美元遭遇一些投机性卖压，但沽出美元的人到头来应该会受伤。降息措施对美元的伤害程度，不太可能会超过降息对美国经济的支持程度。
③ 即使在降息之后，美元的收益仍会高于其他主要货币，其他国家央行跟进美联储降息，又会进一步打压美元的多数对手。在这波降低风险阶段之前，几乎没有什么交易员的美元头寸偏多。当美元在股市挫跌之前劲升时，这一点变得很明显，等到风险偏好回笼时，美元涨势八成也会回归。

【分析师：股市短期调整不需过分担忧，但需谨慎防止重大趋势转变形成】
①Fidelity International亚太区首席投资官Paras Anand指出短期调整波动并非值得担忧的原因，但需慎防重大趋势转变。美国股市近期重挫，但投资者不应对这种由公共卫生安全引发的短期市场抛售太过恐慌，更应该留意的其实是当前市场是否处于另一种形势的转折点；
②Paras Anand指出，经济前景越差，投资者越憧憬政府及中央银行向市场提供充足流动性，这种情形近年不断发生。但投资者也要留意，这次市场回调是否代表着以往行之有效的剧本已经开始失效，政策干预以及增加流动性也许不再能够延长经济和回报周期；
③Paras Anand指出，更大的问题在于当前市场的主流趋势会否逆转，这些趋势包括：市场青睐被动形投资策略多于主动形策略、市场深信一级市场的回报高于二级市场的回报，以及对政策利率在未来极长时间内将会维持低位的看法，上述趋势一旦发生转变，将会使得整个市场格局出现改变。

【市场避险情绪依然强劲，使得黄金多头继续看涨】
① 瑞银(UBS)称，在全球经济承压，可能出现更多宽松政策的情况下，预计上半年金价会继续走高；
② 在负利率和大量不确定性的环境下，黄金是很有吸引力的。我们预计避险需求和多样化需求会继续；
③ 此外，黄金ETF持有量在增加，这对黄金也是好消息，和策略方面的兴趣是相符的；
④ 该行表示，维持未来三个月金价预期在1650美元/盎司水平。短期黄金市场会继续盘整，而多头持仓依然过多；
⑤ 在全球经济承压，可能出现更多宽松政策的情况下，预计上半年金价会继续走高。但下半年黄金市场可能遭遇挑战。

【荷兰国际：加银本周料降息25基点，加元短期面临冲击】  
①荷兰国际集团（ING）预测，本周加拿大央行将降息25个基点；加银为经济和金融市场提供支持的空间比大多数央行都大，因为公共卫生安全有恶化风险，因此未来数月可能进一步降息50个基点；
②市场已经消化了加银未来几个月将大幅放宽货币政策的预期；尽管放宽政策的预期力度不及美联储，但加银两次降息已反映在未来两个季度的加拿大OIS曲线中；
③不过，荷兰国际认为市场并未消化本周加银降息预期；因此，如果降息25基点的预测被证明是正确的，加元短期可能遭遇负面冲击；
④OPEC+会议将是本周加元面临的另一个主要挑战；此外，投资者还需关注3月6日21:30公布的加拿大就业数据。